趙同學(xué)
2023-10-20 20:25YTM和息票率有啥關(guān)系，為啥回不一樣
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-10-21 09:33
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同學(xué)你好，
息票率只是銀行承諾每年給你多少元利息。是用來計(jì)算產(chǎn)生多少coupon的，即用來產(chǎn)生債券的現(xiàn)金流。
而債券的YTM是這樣來的：
首先，債券的現(xiàn)金流以各自的spot rate（不同期限的spot rate值不同）折現(xiàn)求和，得到債券價(jià)格。
其次，根據(jù)已經(jīng)得到的債券價(jià)格、期限、時(shí)間等信息，倒推出一個(gè)統(tǒng)一的折現(xiàn)率，這個(gè)折現(xiàn)率就是YTM。
換句話說：債券的現(xiàn)金流以統(tǒng)一的折現(xiàn)率YTM進(jìn)行折現(xiàn)，一樣能得到債券價(jià)格。【即YTM是這些現(xiàn)金流折現(xiàn)時(shí)使用到的利率】
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