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2023-10-21 09:31Libor zero rate curve is flat 這句話不是說(shuō)明：spot rate = yield rate = forward rate 嗎？ 且這條線是一條直線，所以利率不會(huì)隨著時(shí)間的改變而改變。那為什么0.25-0.75這段時(shí)間的rate不能直接用2.2%？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-10-21 09:52
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同學(xué)你好，
1：是的。
2：這是因?yàn)?.2%是連續(xù)復(fù)利，連續(xù)復(fù)利的利率不能用來(lái)計(jì)算“利息”。為了和fixed頻率保持一致，所以用2.2121%。與3%進(jìn)行做差產(chǎn)生利息。
當(dāng)然在折現(xiàn)的時(shí)候，可以用：(1+2.2121%/2)^(2*0.75)
也可以用：e^(2.2%*0.75)
二者的折現(xiàn)效果是一樣的
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追問(wèn)
我的意思是那個(gè)0.25-0.75的forward rate為什么不能直接用2.2%？ 不是問(wèn)折現(xiàn)
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追問(wèn)
你好，沒(méi)有明白：連續(xù)復(fù)利的利率不能用來(lái)計(jì)算“利息”。為了和fixed頻率保持一致。 連續(xù)復(fù)利是rf,我知道這個(gè)是用來(lái)折現(xiàn)的啊。但是題目說(shuō)的libor是一條flat的線，這個(gè)和連續(xù)復(fù)利沒(méi)關(guān)系啊，所以forward 數(shù)值與 spot rate數(shù)值是一樣的，所以可以直接用2.2%?
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追答
我在前面肯定了：spot=forward。
所以LIBOR就是2.2%，可以用這個(gè)利率與3%進(jìn)行交換，但是不能直接用，因?yàn)?%是半年的，而2.2%是連續(xù)復(fù)利的，所以2.2轉(zhuǎn)換后的2.2121才能與3%進(jìn)行交換。
類似于我拿一般利率5%，與連續(xù)復(fù)利的5%進(jìn)行交換。
如果按照你說(shuō)的，利息差為0，這么做不行。實(shí)際上連續(xù)復(fù)利的5%等于一般復(fù)利的5.2%。所以相當(dāng)于在一般復(fù)利下我用5%與5.2%進(jìn)行交換。 -
追問(wèn)
謝謝老師，明白了
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追答
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