重同學(xué)
2023-10-21 15:40第七題,我聽課的時候能理解Vcallabel=Vpure-Vcall,但在這道題里面波動率增加,二叉樹的的r整體上是增加的,那債券的價值就應(yīng)該降低,那這個思路的問題是不是Vpure不用二叉樹估值所有Vpure價值和波動率沒關(guān)系
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1個回答
Danyi助教
2023-10-23 17:55
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同學(xué)你好,
波動率的增加,是不影響債券價格的。
在利率二叉樹上,如果利率的波動率更高,那么上面節(jié)點的利率乘以e^2σ,計算出來的利率更高;同理下面的利率節(jié)點乘以e^-2σ,計算出來的利率更低,在二叉樹上體現(xiàn)的是節(jié)點更為發(fā)散,但最終實證計算出來對pure bond的價值是沒有影響的
