鄭同學
2023-10-21 16:41這題能講下funding liabilities和loan assets的區(qū)別嗎？為什么前者久期小，就能使得銀行利率風險降低？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2023-10-22 15:14
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同學您好。Funding liabilities是銀行的負債，比如銀行發(fā)行的債券、儲戶的存款等；Loan assets則是銀行的資產，比如銀行借出去的錢等。這道題考察的是原版書上的原話，原版書當中這一段的意思是如果liability的久期小，那么其給銀行帶來的利率風險就會較小，因為久期衡量的就是利率風險；但由于duration小，liability相較于asset會更早到期，因此銀行會面臨較高的融資流動性風險，即需要還錢的時候可能沒有足夠的現(xiàn)金、或者需要以較高的成本獲得現(xiàn)金來還錢的風險。這里原版書本身寫得比較片面一些，也沒有對利率風險進行展開（實際上利率風險 = 價格變動的風險 + 再投資風險，需要通過資產和負債的免疫策略來中和利率風險，這個就不是FRM的考點了），稍微理解一下就可以了。
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