jade
2023-10-21 21:55老師，這道題理解不了，求詳細解答
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2023-10-24 11:03
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同學(xué)您好。這里的核心思路是：
VaR的置信水平越高（i.e., 99%），Backtesting test的結(jié)果越不靠譜，因為檢驗的勢（Power）很低。換言之，回測檢驗不拒絕錯誤模型的概率會隨著VaR的置信水平的上升而上升。這個我們舉課上表格中的例子來看（還是99% VaR），假設(shè)說T = 252 days，那么non-rejection region是N < 7。這意味著即使我回測的樣本中一個exception都沒有，我也不會拒絕VaR模型正確的原假設(shè)。而事實上，如果一個exception都沒有發(fā)生，那么其實意味著我們的VaR模型有可能高估了風(fēng)險（VaR值偏高）、模型有誤。但回測檢驗在高VaR值置信水平下無法無法分辨到底是1. 模型有誤，高估風(fēng)險，還是2. 模型無誤，因為高置信水平的VaR值本身就對應(yīng)著百年難遇的那種風(fēng)險事件，是很難出現(xiàn)exception的。最終，回測檢驗只能給出一個不拒絕原假設(shè)的結(jié)論，因此犯二類錯誤的概率提升、檢驗的勢下降。
有了理論基礎(chǔ)，接下來看選項：
A. 正確，與上述理論無異。
B & C. 錯誤，這里討論的是fail to reject an incorrect model（存?zhèn)?，Type II error），而不是reject a correct model（拒真，Type I error）。
D. 錯誤，使用99% VaR會提高發(fā)生Type II error的概率。
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