許同學(xué)
2023-10-23 11:30老師您好，我最后這個(gè)例子還有點(diǎn)不太懂，再想請問一下您這個(gè)bullet 策略轉(zhuǎn)向 barbell策略的影響是怎么理解的？是中期期限多的轉(zhuǎn)向短期和長期，所以短期和長期利率會下降嗎？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-10-25 17:19
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同學(xué)你好，
當(dāng)收益率曲線下降，且長端下降幅度大于短端時(shí)，長端債券價(jià)格上漲的幅度更大，以組合中將一部分頭寸轉(zhuǎn)換為長期債券，可以提升組合的整體回報(bào)。同時(shí)為了保持久期不變，將另一部分頭寸轉(zhuǎn)換為短期。此時(shí)就可以將投資組合從單一期限的bullet組合，轉(zhuǎn)變成由短期和長期債券構(gòu)成的barbell組合。
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