朱同學(xué)
2023-10-23 22:44免疫策略中的負(fù)債是一筆單筆負(fù)債,那購(gòu)買的債券資產(chǎn)一定要是零息債券么?還是只要滿足duration=horizon以及PVA=PVL就可以呢?
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1個(gè)回答
tammy助教
2023-10-24 09:53
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如果是單筆負(fù)債的話,免疫條件:PV asset=PV liability,D asset=D liability=horizon,同時(shí)minimize convexity。購(gòu)買的債券資產(chǎn)不需要一定是零息債券,付息也可以;
如果是多筆負(fù)債的話,免疫條件是:PV asset≥PV liability了,asset convexity>liability convexity,以及BPV asset=BPV liability;
