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2023-10-24 13:17講義里關(guān)于Treynoe ratio的公式有很嚴(yán)重的錯(cuò)誤,分子應(yīng)該是rp-rf.寫的是E(Rp)-Rf,給做題和理解都增加了不必要的困難。建議修改
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-25 16:43
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同學(xué)你好。Treynor ratio的分子就是E(RP) - Rf哈?,F(xiàn)實(shí)中一般用過去一段時(shí)間RP的平均值來估計(jì)E(RP);由于理論框架下是假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率不變的,但現(xiàn)實(shí)中用于近似無風(fēng)險(xiǎn)利率的短期零息國(guó)債收益率是會(huì)變化的,所以Rf一般也是用過去一段時(shí)間內(nèi)短期零息國(guó)債收益率的平均來估計(jì)。
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追問
用camp估算的E(Rp),與用歷史數(shù)據(jù)估算的E(Rp)不是一回事吧?但公式里全部使用E(Rp)來指代,很容易混淆
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追答
同學(xué)你好。Treynor ratio中的E[RP]可以直接理解成過去一段時(shí)間內(nèi)組合的收益率的平均,因?yàn)槠浔揪褪呛饬拷M合過去一段時(shí)間內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的。大部分文獻(xiàn)一般都使用E[RP]來進(jìn)行表示,同學(xué)能掌握具體的應(yīng)用即可。
