歡同學(xué)
2023-10-24 19:32凸性體現(xiàn)在橫軸還是縱軸（這頁(yè)P(yáng)PT最后一行說(shuō)的是yield ，怎么理解）？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-27 17:02
該回答已被題主采納
同學(xué)您好。Convexity體現(xiàn)在債券價(jià)格這條曲線上哦，如果convexity = 0那么這條線應(yīng)該是直的。最后這句話的意思是，我先取利率的平均、再計(jì)算債券的價(jià)格，與先計(jì)算不同利率下債券的價(jià)格、再取債券價(jià)格的平均，最后得到的結(jié)果是不同的。這就是convexity effect，說(shuō)白了就是Jensen's inequality的體現(xiàn)。在這道題里，根據(jù)6%和10%的平均值8%計(jì)算出來(lái)的債券價(jià)值是低于按6%、10%分別計(jì)算債券價(jià)值、最后再取平均得到的債券價(jià)值的。
-
追問
最后還是落腳在比較兩個(gè)點(diǎn)縱軸的數(shù)值也就是收益率上，是嗎？
-
追答
同學(xué)您好。最終是落腳在比較縱軸的值，注意縱軸的值是債券的價(jià)格哈。
0
0
1
1
