朱同學(xué)
2023-10-24 21:09為什么duration match需要收益率曲線的平行移動(dòng)呢？我看有的答案寫的是convexity會(huì)變，但還是不太理解。
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1個(gè)回答
tammy助教
2023-10-25 11:31
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同學(xué)好，因?yàn)槠叫幸苿?dòng)是duration能夠衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感程度的一個(gè)前提條件，即在平行移動(dòng)的這個(gè)假設(shè)條件下，衡量才是有效的；
另外也可以考慮，因?yàn)榉瞧叫幸苿?dòng)時(shí)，會(huì)產(chǎn)生讓資產(chǎn)不匹配負(fù)債的情況，比如說有一個(gè)2年期的負(fù)債，但是目前沒有合適的期限完全匹配的債券，我們就用1年和3年的債券組成資產(chǎn)組合來match負(fù)債，但是如果利率非平行移動(dòng)，假設(shè)2年利率不變，而1年和3年的利率產(chǎn)生變化，就直接影響了資產(chǎn)的價(jià)值，但是負(fù)債的價(jià)值不影響，這樣就帶來了不匹配的問題。
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