歡同學(xué)
2023-10-25 18:43calculated a 1-day VaR at the 95% confidence level.說的都是計(jì)算VAR啊，后半句99%跟95%對比這點(diǎn)我們能否直接拿這兩個(gè)回測的T值來做結(jié)論。99%的t值高，拒絕HO的可能性就低，那就說明拒真的概率小。
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
黃石助教
2023-10-29 22:57
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同學(xué)您好。從簡便的角度是可以這么去記憶，但是應(yīng)對一些比較復(fù)雜的題目還是需要同學(xué)掌握這里具體的思路。
VaR的置信水平越大，在同回測檢驗(yàn)置信水平下，檢驗(yàn)的勢（power of test）更低，意味著正確拒絕錯(cuò)誤的模型的概率更低，或者說不拒絕錯(cuò)誤模型的概率更高（二類錯(cuò)誤概率越大）。解釋如下：
VaR的置信水平越高（i.e., 99%），Backtesting test的結(jié)果越不靠譜，因?yàn)闄z驗(yàn)的勢（Power）很低。換言之，回測檢驗(yàn)不拒絕錯(cuò)誤模型的概率會(huì)隨著VaR的置信水平的上升而上升。這個(gè)我們舉課上表格中的例子來看（還是99% VaR），假設(shè)說T = 252 days，那么non-rejection region是N < 7。這意味著即使我回測的樣本中一個(gè)exception都沒有，我也不會(huì)拒絕VaR模型正確的原假設(shè)。而事實(shí)上，如果一個(gè)exception都沒有發(fā)生，那么其實(shí)意味著我們的VaR模型有可能高估了風(fēng)險(xiǎn)（VaR值偏高）、模型有誤。但回測檢驗(yàn)在高VaR值置信水平下無法無法分辨到底是1. 模型有誤，高估風(fēng)險(xiǎn)，還是2. 模型無誤，因?yàn)楦咧眯潘降腣aR值本身就對應(yīng)著百年難遇的那種風(fēng)險(xiǎn)事件，是很難出現(xiàn)exception的。最終，回測檢驗(yàn)只能給出一個(gè)不拒絕原假設(shè)的結(jié)論，因此犯二類錯(cuò)誤的概率提升、檢驗(yàn)的勢下降。
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追問
明白，那關(guān)鍵是后面這個(gè)，我理解95%。99%這兩個(gè)是回測的VAR，并不是計(jì)算VAR，這個(gè)邏輯的話就不適用上面老師您說的，您說的應(yīng)該在計(jì)算VAR環(huán)節(jié)的CI。
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蘇學(xué)科助教
2023-11-06 17:50該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你說的沒問題，99t值高，就是更不容易拒絕原假設(shè)
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