Ava
2023-10-25 22:41這一屏幕幾乎沒(méi)有邏輯啊，這什么理解方法？前后是沒(méi)辦法得出的，怎么少的U就需要彌補(bǔ)risk premium了，還有下面一系列推導(dǎo)，mu燒怎么少掉的U就少，又和required risk premium
有什么關(guān)系？太牽強(qiáng)了吧，這什么解釋邏輯，這科學(xué)嗎
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-26 11:18
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你好，老師講的沒(méi)有問(wèn)題哦。
第一行是我們?cè)谝患?jí)組合中就學(xué)過(guò)的公式，計(jì)算的是投資者的效用。
當(dāng)?shù)仁接疫咃L(fēng)險(xiǎn)上升，其他條件不變，U會(huì)下降，換言之投資者的效應(yīng)(爽度)會(huì)下降，說(shuō)簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)變高了，現(xiàn)在要我承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)太高了，我不爽了，所以我不想投資了。
為了使我還愿意投資這個(gè)產(chǎn)品，那么只能給我更高的E(R)，或者說(shuō)E(R)上升，風(fēng)險(xiǎn)下降，可以使U不變。E(R)上升，代表預(yù)期回報(bào)率上升，預(yù)期回報(bào)率就是rf+一系列風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以老師說(shuō)risk premium上升。投資者需要risk premium的補(bǔ)償。
財(cái)富水平和邊際消費(fèi)效用呈反比，當(dāng)投資者的財(cái)富水平上升，邊際效用下降。
當(dāng)出現(xiàn)損失時(shí)，效用會(huì)下降。但是因?yàn)楝F(xiàn)在的邊際效用在遞減，換言之就是，損失同樣多的金額，財(cái)富水平越高，對(duì)損失的敏感性越低，效用降低的越慢，所以是loss less utility。
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