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2023-10-25 23:07看圖像右側(cè)的話不應(yīng)該是高估嗎
所屬:FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-30 13:13
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同學(xué)您好。首先明確leptokurtic意味著分布的尾部較正態(tài)分布更加肥厚;因此,對(duì)應(yīng)的分位數(shù)取值往往來得更加極端。換言之,在肥尾情況下估計(jì)出來的VaR較正態(tài)分布下的VaR會(huì)更高。因此,如果當(dāng)實(shí)際數(shù)據(jù)呈現(xiàn)肥尾特征、但我們依然用正態(tài)分布的假設(shè)去計(jì)算VaR的話,我們將會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。
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追問
可以圖像說明嗎 還是有點(diǎn)蒙
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追答
同學(xué)你好。詳見下圖。其中黑點(diǎn)是實(shí)際肥尾分布下的VaR值;如果我們用正態(tài)分布估計(jì)VaR,得到的就是藍(lán)點(diǎn),可見該VaR小于肥尾分布下的VaR,低估了風(fēng)險(xiǎn)。
