許同學(xué)
2023-10-26 09:42老師您好，我給忘了為什么option cost=Z-OAS call 和 Option cost= OAS put- Z 這兩個(gè)公式是怎么理解的
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Danyi助教
2023-10-27 16:43
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
OAS期權(quán)調(diào)整價(jià)差 ：對(duì)于含期權(quán)的債券，剔除期權(quán)的影響之后， 對(duì)于債券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
對(duì)于 putable bond 來說，因?yàn)樗Ｗo(hù)了投資者，所以發(fā)行人要求降低債券收益率，因此 z-spread< OAS, 相當(dāng)于 OAS=Z spread + value of put option
對(duì)于 callable bond 來說， 因?yàn)樗Ｗo(hù)了發(fā)行人，所以投資者要求額外收益率補(bǔ)償，因此 z-spread> OAS, 相當(dāng)于 OAS=Z spread - value of call option
0
0
1
1
