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2023-10-26 14:19這個視頻中第一個圓圈的那句話，不明白，可以麻煩再解釋一下嗎？為什么weight會突然變成0呢？和鬼神效應(yīng)有什么聯(lián)系呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2023-10-27 18:00
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同學您好。這里weight突然變?yōu)?的意思是，假設(shè)樣本容量為n，那么可以理解為樣本中每個觀測值所獲得的權(quán)重都是1/n。隨著時間的推移，老的樣本逐漸變得“過時”，但權(quán)重卻不會衰減；直至隨著樣本滾動、這些老觀測值從樣本中退出，一下子就不再存在于這個樣本中了，相當于weight直接從1/n降為0。放到VaR的情境下，就是說此前一些較大的損失都存在在樣本中、都對VaR的計算產(chǎn)生著影響；但隨著樣本逐漸滾動，這些慢慢變“老”的觀測值開始退出樣本。隨著這些較大的損失觀測值的突然消失，VaR也產(chǎn)生較大的變動（比如突然變低）。這里說的一些極端損失觀測值的突然消失導(dǎo)致VaR的突然下降就是所謂的鬼影效應(yīng)（ghost effect）。這些其實對應(yīng)著后面要學習的age-weighted historical simulation，這種方法假設(shè)隨著時間的流逝、這些“過時”的觀測值收到的權(quán)重原來越小。
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