一同學(xué)
2023-10-26 18:07看暈菜了，求老師給講講思路。1.coupon什么補什么時候剔？2.為啥有時候用連續(xù)復(fù)利，有時候直接按期限占比拆呢？
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1個回答
Adam助教
2023-10-27 09:23
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同學(xué)你好，
長期國債期貨價格的計算老師在課上有詳細講解。
這個例子有點難，但核心問題就是：期貨F怎么進行計算。
由于標的是債券。
所以F=Se^(rt)中，S是債券的交易價【全價】，所以我們要先計算債券全價，全價=凈價+AI?！具@就是你說的補】
其次，債券會發(fā)生利息支付，所以對于S來說是有收益的，因此要扣減收益現(xiàn)值，是：S-I?！具@就是剔除資產(chǎn)在持有期內(nèi)會發(fā)生的收益，扣除收益的現(xiàn)值】
所以F=(S-I)e^(rt)。
這樣得到的F實際上仍是“全價”，債券期貨在報價的時候，其實也是一種凈價，
所以F-AI，就得到了凈價。
最后這個凈價要經(jīng)過CF處理，也就是凈價/CF，這就得到了我們在市場上看到的QFP
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