歡同學(xué)
2023-10-26 19:57假設(shè)是10倍杠桿，CDS賣了100，投資者只出了10塊錢的投資本金。那么當(dāng)CDS真的需要賠付的時(shí)候，這90的差額誰(shuí)負(fù)責(zé)，投資者到底賠多少錢？賠的只是期初的10塊，還是要再多掏點(diǎn)前填補(bǔ)夠100的償付規(guī)模？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-10-27 13:01
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
超出的風(fēng)險(xiǎn)由trust承擔(dān)，bank是向trust購(gòu)買了CDS，只是trust將其中部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了投資者，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以出資額為限。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問(wèn)
親，我三刷講義提了些問(wèn)題，看還沒(méi)人回答，我直接在這里抄個(gè)近路問(wèn)你吧？我分不太清EE跟EPE，這兩個(gè)的概念里都有說(shuō)平均。
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追答
是這樣的，現(xiàn)在的原版書(shū)中關(guān)于敞口和CVA的章節(jié)介紹的是EPE和average EPE，前者指的是某一時(shí)點(diǎn)敞口的期望水平，后者指的是一段時(shí)間敞口期望水平的平均，也就是前者在一段時(shí)間內(nèi)的平均水平。而在stress test章節(jié)對(duì)于敞口的定義沒(méi)有更新，存在EE和EPE，此時(shí)前者指的是某一時(shí)點(diǎn)敞口的期望水平，后者指的是一段時(shí)間敞口期望水平的平均。
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