183****9117
2023-10-26 21:13請問這道題降低duration的結論是怎么得出來的？ 思考過程是什么？ 這里沒有明白 謝謝~
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2023-10-28 21:07
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你好，利率上升，債券價值會下跌，因此要將長久期債券轉換為久期較短的債券。
因為Montes只能將資金在P1和P2間分配，他無法決定P1和P2的久期應該是多久，因此C選項可以排除。
此外對每個組合的投資下限是40%，上限是60%，P1和P2總的資產組合價值為109m，組合的下限為40%，因此下限的金額就是109*0.4=43.6m。
那么只有B選項能滿足。如果在P2中移出15 million投資于P1，那么P2占比為40%，P1占比為60%。如果在P2中移除35 million投資于P1，那么就超出40%--60%的界限了，所以A是錯的。
這道題會涉及一些固定收益的內容，本質其實就是要知道利率和債券價值是反向變化，且如果債券價值下跌的話，久期越短，損失越小。
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