柒同學(xué)
2023-10-26 21:17為什么找第五個(gè)嘞 ES怎么求
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-10-30 14:27
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同學(xué)您好。這里從歷史樣本中找到第幾高的loss作為VaR其實(shí)是有爭(zhēng)議的，不同文獻(xiàn)的看法不同。例如這里根據(jù)100天的樣本，理論上置信水平為95%的VaR值應(yīng)該是：高于VaR的損失占5%，低于VaR的損失占95%。但這里是離散型數(shù)據(jù)，所以有的方法會(huì)選第五高的損失（那么小于VaR的損失有95個(gè)，占95%），有的會(huì)選第六高的損失（那么大于VaR的損失有5個(gè)，占5%）。考試的時(shí)候默認(rèn)按照這道題的做法來即可。
ES就是超過VaR的損失（注：不包括VaR本身）的平均。這里就是比VaR高的四個(gè)損失求平均即可。
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