楊同學(xué)
2023-10-27 15:44請(qǐng)問37題能詳細(xì)解答一下嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-10-27 16:57
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同學(xué)你好，
這個(gè)操作是買股票，賣看漲期權(quán)。
買股票的到期收益是：ST-S0=ST-40.
賣看漲期權(quán)的到期收益是：-max(ST-K,0)+c=-max(ST-42,0)+3。
所以這個(gè)策略總收益是：ST-40-max(ST-42,0)+3。
接下來分情況討論：
當(dāng)ST大于42時(shí)，總收益=ST-40-(ST-42)+3=5。
當(dāng)ST小于42時(shí)，總收益=ST-40-0+3=ST-37，由于ST小于42，所以ST-37小于5。
所以這個(gè)策略收益最大值為5。
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