靜同學(xué)
2023-10-27 18:20老師 能否辨析一下為什么statement1不對(duì),APT沒有這些假設(shè)?
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-28 23:35
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你好,Statement 1 描述的是:與CAPM不同,APT假設(shè)所有投資者對(duì)于證券的回報(bào)、方差和相關(guān)性都有相同的看法。
真實(shí)的情況是恰好相反:CAPM其中一個(gè)假設(shè)是:所有投資者都有關(guān)于預(yù)期回報(bào)、方差和相關(guān)性的相同看法。這意味著在CAPM中,所有投資者都預(yù)期在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲得相同的回報(bào)。
APT與CAPM不同。APT不需要上述的嚴(yán)格假設(shè)。APT是基于多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子來(lái)解釋資產(chǎn)回報(bào)的,而不是僅基于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。因此,APT允許不同的投資者有不同的看法。
