張同學(xué)
2023-10-27 19:46老師這題怎么計算
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2023-10-30 15:51
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同學(xué)您好。首先求出當(dāng)前的頭寸，也就是持有的5年期零息債券的market value = 88*e^(-4%*5) = USD 72.05 million。我們現(xiàn)在要賣掉一部分5年期零息債券、買入一部分1.5年期零息債券，以使得整體組合的久期為3（注意：這么操作的話整體組合的market value不會變，只是組成部分變了）。那么定義整體組合中5年期零息債券占比x，1.5年期債券占比1 - x，有5*x + 1.5*(1 - x) = 3，求解得到x = 0.4286，1 - x = 0.5714。因此，我們最終賣出了市值USD 72.05 million*0.5714 = USD 41.17 million的5年期零息債券，并用這筆錢買入了等量的1.5年期零息債券。
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