孫同學(xué)
2023-10-28 01:59老師好，跨期替代率的協(xié)方差在正常時(shí)刻小于0，在經(jīng)濟(jì)非常糟糕的情況大于0，這個(gè)經(jīng)濟(jì)非常糟糕是在P0時(shí)刻，還是在P1時(shí)刻？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-28 23:51
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你好，經(jīng)濟(jì)非常糟糕是在1時(shí)刻，因?yàn)槿藗儗?duì)未來的經(jīng)濟(jì)沒有信心，認(rèn)為未來的經(jīng)濟(jì)會(huì)很糟糕，所以對(duì)國債的需求量很大，債券的價(jià)格P1將上漲。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)不景氣，未來的收入減少，財(cái)富水平降低，從而增加了未來消費(fèi)的邊際效用u1，此時(shí)，跨時(shí)間的替代率m上升。P1和m同時(shí)上漲，協(xié)方差為正。
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