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2023-10-28 10:52老師 這道題AC可不可以選擇和組合中bond有相似maturity特征的歷史bond 的 price或duration 輸入模型？ 我看別的問題下，老師有講到可用有相似maturity特征的歷史bond的yield，那為什么不能類似的用對應(yīng)的price和duration呢？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-29 00:05
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你好，這里要進(jìn)行historical scenario analysis來分析如果最近一次金融危機(jī)那樣的情景重現(xiàn)，對其債券組合產(chǎn)生什么樣的影響. 那么就要用相關(guān)的數(shù)據(jù)使得可以還原債券組合中的債券在金融危機(jī)時(shí)的價(jià)格變化。如果是股票的話相對比較簡單，直接用股票在危機(jī)時(shí)價(jià)格的表現(xiàn)情況就可以了。因此股票可以用歷史價(jià)格來模擬。
但是對于債券來說，直接用歷史價(jià)格不太可行，因?yàn)閭械狡谄谙蕖Ｒ环矫?，如果組合中的債券是危機(jī)之后才發(fā)行的，那么它就壓根沒有在危機(jī)時(shí)的歷史價(jià)格。其次，就算這是一只長期債券，但隨著時(shí)間流逝歷史價(jià)格也不能反應(yīng)現(xiàn)在債券的特點(diǎn)。比如說危機(jī)發(fā)生在5年前，對于一只10年期的債券來說，它在危機(jī)時(shí)的價(jià)格反應(yīng)的是10年期債券的價(jià)格特點(diǎn)，但現(xiàn)在過來5年，組合中的這只債券變成了5年期的中期債券，歷史價(jià)格變動(dòng)就不具代表性了。duration也是一樣，危機(jī)時(shí)期的duration對于現(xiàn)在持倉債券剩余的duration也是沒有參考意義的。
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