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2023-10-28 17:31老師好,沒太明白為啥adjusted-CVA = CVA - EL呢?為啥不是加呢?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2023-10-30 02:37
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同學你好,
這里交易方是期權的買方,期權價值25,這就是交易方無風險的價值。計算的EL其實就是CVA,用的是PVEE*PD*LGD。這個是由于承擔了對手違約的風險而需要進行的價值調整,根據(jù)我們的定義,從交易方來看,CVA實際上應該是-PVEE*PD*LGD,代表成本,所以這里應該是無風險價值(25)+CVA(-1)=24。當然你也可以從邏輯上來進行判斷,因為是承擔了對手違約帶來的風險,所以會造成當前無風險價值的下降。
希望能解答你的疑惑,加油!
