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2023-10-29 11:59wi的原始公式是怎么來的？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-29 18:17
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你好，這個(gè)公式表示的是在考慮主動(dòng)投資風(fēng)險(xiǎn)限制的情況下，對(duì)證券i進(jìn)行均值-方差優(yōu)化后得到的主動(dòng)權(quán)重Δwi
這里的主動(dòng)權(quán)重是指與某個(gè)基準(zhǔn)或策略相比的超額權(quán)重。
其中μi是證券i的預(yù)期超額收益率。
σi是證券i的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）。
σA是主動(dòng)投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）。
公式的分子部分表示的是證券i的預(yù)期超額收益率與其風(fēng)險(xiǎn)之比，乘以主動(dòng)投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)。而分母部分則是對(duì)所有證券的這種比率進(jìn)行加權(quán)平均后再取平方根。
簡單來說，這個(gè)公式通過最大化投資組合的預(yù)期超額收益率與風(fēng)險(xiǎn)之比來確定每個(gè)證券在投資組合中的權(quán)重，同時(shí)考慮了主動(dòng)投資的風(fēng)險(xiǎn)限制。
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