張同學
2023-10-29 14:04公式里面明明是Mod Dur*Δyield ，為什么計算用的是effective duration, ,題目給的也是effective duration? Mod Dur和effect ive dur可以混用？不理解
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
tammy助教
2023-10-30 10:22
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大部分題目只會給我們一個Duration數(shù)據(jù)，給到Modified duration或者Effective duration，這時候給哪個用哪個。如果題目兩個都給了，給定了Modified，Effective，且題目說明了是有含權(quán)債券的，那就是要用Effective duration 。
我們可以看下Effective duration和Modified duration兩者想對比：區(qū)別就是Modified duration假設利率的變動，債券的現(xiàn)金流不會變；而Effective duration是事后計算的Duration，是假設了利率變動，看看現(xiàn)金流如何變?nèi)缓蟮雇扑愠鰜淼腄uration；如果是Option-free的固定利率債券，Effective duration就等于Modified duration；兩者用哪個都可以，對于利率變動時，現(xiàn)金流變動的債券，如對于浮動利率債券，含權(quán)債券（Callable、putable、convertiable等等），需要使用Effective duration；
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