Shihairong
2023-10-29 14:35美式期權(quán)定價(jià)，前一節(jié)點(diǎn)只要根據(jù)后一節(jié)實(shí)際情況向前貼現(xiàn)就可以了吧？為什么課件中老師說(shuō)還要根據(jù)后一節(jié)點(diǎn)行權(quán)或者不行權(quán)中選兩者更高者再向前貼現(xiàn)？謝謝
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-10-29 23:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對(duì)于二叉樹模型來(lái)說(shuō)，它對(duì)美式或者歐式期權(quán)定價(jià)，都是未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和，所以每個(gè)節(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金流都要考慮到
而美式和歐式的區(qū)別是美式可以提前行權(quán)，于是美式需要在每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都判斷一下，行權(quán)和不行權(quán)的兩種現(xiàn)金流，作為理性人做“兩者取高值”的選擇，然后選擇較高的現(xiàn)金流向0時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行折現(xiàn)
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