靜同學(xué)
2023-10-29 17:54component1和2，不是很懂，我以為1是asset selection2是asset allocation，asset selection是active specific risk，麻煩講講
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-10-29 18:54
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你好，Component 1是Active Factor Risk，這部分是“主動因子風(fēng)險”，它是由于投資組合和基準(zhǔn)之間在某些系統(tǒng)性風(fēng)險因子上的差異所導(dǎo)致的風(fēng)險。在這里，這些系統(tǒng)性風(fēng)險因子包括市盈率（P/E）、財務(wù)杠桿和市場資本化。
Component 2: Active Specific Risk or Asset Selection Risk，主動特定風(fēng)險”或“資產(chǎn)選擇風(fēng)險”，它與投資經(jīng)理的個股證券選擇有關(guān)。這部分是投資組合的實際回報與由于因子暴露導(dǎo)致的預(yù)期回報之間的差異，它嘗試捕捉投資經(jīng)理的證券選擇能力，即投資經(jīng)理是否能夠選擇在調(diào)整了因子風(fēng)險后能夠超過基準(zhǔn)的證券。
簡而言之，Component 1（主動因子風(fēng)險）主要與投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險有關(guān)，而Component 2（主動特定風(fēng)險）主要與投資經(jīng)理的證券選擇能力有關(guān)。
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