Ava
2023-10-29 20:52這里的delta和BSM model是一個意思嗎，是表示執(zhí)行價格對期權的影響？為什么是delta的倒數(shù)作為系數(shù)
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-10-29 23:48
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
這里的hedge ratio=delta=BSM中的N(d1)
以看漲期權為例，對“hedge ratio”的理解角度：買入h份股票，借N(d2)份錢?？偟膩碚f就是借錢買股票，看漲股票
作為系數(shù)可以使得達到我們的目的“hedge”，如下截圖輔助理解，我們的目的是股票和期權總體的價值不變→做到hedge，那么股票和期權的價值變動相互抵消即可
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
1. N（d1）=h？
2.delat=h？
3.put里面的dalta怎么理解，為什么是負的？ -
追答
1.對于call來說，是的，h表示hedge ratio
2.是的，對于call來說是的
3.put 里面沒有delta，put里面是N(-d1)。對于“負”可以理解為put通過“賣出股票去投資債券”，結合以下截圖，紅色部分是正的（投資債券），藍色部分是負的（賣出股票）
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