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2023-10-30 23:00老師，這題看不懂，請(qǐng)您解答下
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-11-01 13:36
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同學(xué)你好。
摘重點(diǎn)：1). A 和 B 是市場(chǎng)上唯二能投資的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也就是 A 和 B 構(gòu)成了整個(gè)市場(chǎng)；2). 當(dāng)前市場(chǎng)均衡。重點(diǎn)一告訴我們投資者只會(huì)投這兩個(gè)資產(chǎn)，重點(diǎn)二告訴我們所有投資者持有的 A 和 B 資產(chǎn)的比重是一樣的（或者說這個(gè)可以直接當(dāng)作這一部分理論的結(jié)論，即當(dāng)引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后所有投資者都持有 target portfolio；如果有 homogeneous expectation 則target portfolio 里的資產(chǎn)以及各自比重也都會(huì)相同）。同時(shí)，既然 A 和 B 是市場(chǎng)上唯二能投資的資產(chǎn)，那么 target portfolio 就是市場(chǎng)組合，組合中資產(chǎn)的比重也就是市場(chǎng)中各自的比重。因此，B 選項(xiàng)正確。
A 選項(xiàng)顯然有誤，risk aversion 改變，變的是 target portfolio 與 risk-free asset 之間的比重，不影響 target portfolio 內(nèi)資產(chǎn)的比重。
C 和 D 選項(xiàng)則是迷惑項(xiàng)，屬于是說的驢唇不對(duì)馬嘴了。
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