Tantalum
2023-10-31 10:46老師麻煩問(wèn)下這道題，為什么在計(jì)算CVA和DVA中還要乘以一個(gè)因子是（1-對(duì)方PD）
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-10-31 11:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
在精確法計(jì)算BCVA中，雙方進(jìn)行價(jià)值調(diào)整的基礎(chǔ)是前期不違約，所以在計(jì)算每期預(yù)期的損失時(shí)需要考慮前期不違約，即存活率的情況，這道題目中沒(méi)有給到存活率，所以我們采用1-PD來(lái)作為一種估計(jì)。
希望能解答你的疑惑，加油！
-
追問(wèn)
老師，順便多問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，為什么CCPs是有錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)的呀，我看解釋是因?yàn)樗麄?disassociate credit quality and exposure，這個(gè)沒(méi)太明白
-
追問(wèn)
但是這道題中不僅是乘以了party的PD，也乘以了counterparty的PD是為什么呀
-
追答
計(jì)算中“對(duì)手LGD*EPE*對(duì)手PD”的部分是在計(jì)算某一時(shí)點(diǎn)預(yù)期的EL，符合CVA計(jì)算公式特征，而“*(1-自身PD)”是在估計(jì)前期存活率，作為進(jìn)行價(jià)值調(diào)整的條件。
CCP的錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)是指CCP在管理PD和Exposure的時(shí)候是分開(kāi)管理的，控制PD是在會(huì)員準(zhǔn)入時(shí)進(jìn)行考慮，控制exposure是在交易中通過(guò)抵押品來(lái)進(jìn)行調(diào)整，所以管理中忽略了兩者之間的聯(lián)系，從而造成了錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。
0
0
0
0
