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2023-10-31 13:24老師靜態(tài)權(quán)衡理論和之前考綱里面的optimal capital budgeting有什么區(qū)別嗎？這題好像考察的后者知識點？
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1個回答
Alex助教
2023-10-31 17:21
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你好同學(xué)
靜態(tài)權(quán)衡理論也是在講最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，只不過跟MM理論密切相關(guān)，相關(guān)公式也是MM理論延伸出來的。
這道題確實在考察靜態(tài)權(quán)衡理論。
當(dāng)wacc上升，根據(jù)折現(xiàn)公式，firm value是下降的。題干中提到，是因為進行債務(wù)融資了。根據(jù)MM，債務(wù)融資越多越好，但是靜態(tài)權(quán)衡理論提出，債務(wù)超過一定上限后會產(chǎn)生負面的成本Costs of financial distress。因此會導(dǎo)致firm value下降。這也就解釋了為什么題目里說wacc上升。
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