AliceZhou
2023-11-01 16:38老師，我感覺這個地方有bug，利率上漲也會影響duration吧，你怎么操作才能讓asset duration 小于liability duration，然后使得asset跌的幅度小于liability跌的幅度？這是不是就是duration gap management limitations？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2023-11-02 00:12
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同學你好，首先我們需要明確一個點就是，資產(chǎn)的久期和負債的久期并不是調(diào)整出來的，這是一個狀態(tài)一個事實，舉個極端例子，資產(chǎn)都是1年到期的，負債都是10年到期的，此時就是資產(chǎn)的久期小于負債的久期。
但如果我們?nèi)藶槿ジ深A，使得原本資產(chǎn)久期大于負債久期變?yōu)橘Y產(chǎn)久期小于負債久期，那我們只能去賣掉一部分久期大的資產(chǎn)，使資產(chǎn)的久期下降。
你說利率上升會影響久期是對的，但是首先這個影響相當小，我們考慮久期的時候也是要求利率小幅度變化，一旦大幅度變化的時候我們就要考慮凸性了。這也就是為什么我們說這個方法中的限制就是在利率大幅度變動時要考慮凸性，久期缺口的方法有限的原因。
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