姜同學(xué)
2019-01-11 16:101.proxy為什么只分call和put,不分long和short?2.為什么是求min value,下面確是max?
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Galina助教
2019-01-11 17:00
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1.proxy為什么只分call和put,不分long和short?
因為對于同樣的期權(quán)，買賣方價格一樣啊。
就比如你買瓶水，水的標(biāo)價是5元，你花5塊錢買水，超市5塊錢賣水。
2.為什么是求min value,下面確是max?
這個是取ST-K和0之間的最大值的數(shù)學(xué)符號。
而且這里求的是價格下限，價格下限表示價格是至少不能小于什么。
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追問
前面一直是St-k,為什么這里就變成了K*e^-rt 了呢？
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追答
對于歐式期權(quán)和無紅利支付的美式看漲期權(quán)，不能提前行權(quán)，那個是payoff。是到期的時刻的。
定價是在期初定價，所以折現(xiàn)到0時刻，所以直接折現(xiàn)就可以了。
美式看跌期權(quán)是可以隨時提前行權(quán)的，也可以零時刻行權(quán)，所以它的價格下限無需折現(xiàn)。
我在word上寫了完整解釋，如圖，答疑平臺無法輸入公式。
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