靜同學(xué)
2023-11-02 22:37麻煩老師講下這道題
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-11-06 15:00
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同學(xué)你好，對(duì)于期貨的long方而言，如果期貨價(jià)格處于contango那么roll return為負(fù)，期貨價(jià)格處于backwardation那么roll return為正。相反，對(duì)于期貨的short方而言，期貨價(jià)格處于contango則roll return為正，期貨價(jià)格處于backwardation則roll return為負(fù)。A選項(xiàng)是航空公司要對(duì)沖燃油成本，航空公司是要買油的，它害怕價(jià)格上漲，所以會(huì)做多期貨，那既然現(xiàn)在是backwardation，所以A選項(xiàng)的roll return為正。B選項(xiàng)是long-only的大宗商品基金，既然是long，那么roll return也為正。C選項(xiàng)是原油生產(chǎn)者，它是賣油的，害怕價(jià)格下跌，所以生產(chǎn)者是會(huì)做空期貨的，那既然現(xiàn)在是backwardation，空頭方的roll return就是負(fù)的了，于是本題就選C
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