一同學(xué)
2023-11-03 09:41老師，26題要求delta neutral ，為啥是×gamma呢？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2023-11-06 15:32
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同學(xué)你好。因為我們需要求exchange rate發(fā)生變化后的new delta，即原先的delta值 + 由于exchange rate的變動導(dǎo)致的delta的變動。而根據(jù)定義，gamma = d^2V/dS^2（假設(shè)期權(quán)價值為V）= d(delta)/dS，也就是gamma衡量了標(biāo)的資產(chǎn)價值變動一單位帶來的delta的變動。因此，new delta = 原先的delta + gamma*exchange rate的變動量 = 30,000 + (-80,000)*0.03 = 27,600。加油~
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