韓同學(xué)
2023-11-04 13:55老師,這道題的D選項怎么理解?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2023-11-06 17:55
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同學(xué)你好。D選項描述的是CAPM模型框架下市場不均衡時會發(fā)生什么。舉個例子來看,假設(shè)某個資產(chǎn)當(dāng)前被低估,那么所有投資者都會調(diào)整該資產(chǎn)在其組合中的權(quán)重(該資產(chǎn)權(quán)重會增加,因為其當(dāng)前被低估),最后造成risky asset efficient frontier以及CML的整體位移,并最終影響到CAPM模型的定價。而APT則是基于無套利思想得來的,其認(rèn)為當(dāng)市場上存在套利機會時,一個無風(fēng)險的套利收益會迅速被投資者吸收,有時一個大型金融機構(gòu)就足以吞掉所有的套利收益。
