HuiLYue
2023-11-04 14:37這道題做題思路是什么?我有兩年的S2,肯定考慮驗(yàn)證下BC的公允價(jià)格,結(jié)果BC都應(yīng)該Short。。那我怎么才能知道用AC去構(gòu)造組合?而且我要是都直接算公允價(jià)格了。。直接long short不香么
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-11-06 18:46
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同學(xué)你好。這里建議按如下思路來(lái)做:我們可以通過(guò)多個(gè)零息債券來(lái)構(gòu)建與付息債券現(xiàn)金流相同的組合,再將該組合的價(jià)值與付息債券的價(jià)值相比、以此確定應(yīng)該如何套利。比如這道題中,我可以通過(guò)做多0.1份1年期零息債券(一年后得到$10)、做多1.1份2年期零息債券(兩年后得到$110)來(lái)復(fù)制2兩年期付息債券。根據(jù)題目信息,這需要花0.1*95.2381 + 1.1*82.6446 = 100.43287。這高于付息債券當(dāng)前的價(jià)格,故我們應(yīng)買入付息債券、賣出零息債券組合以獲得套利利潤(rùn)。
