張同學(xué)
2023-11-04 16:51這里的利率下降會(huì)提前還款呀 那我還的多了不是更傾向于違約 我看你跟另一個(gè)解釋的是利息 那怎么區(qū)分interst是利息還是分母的折現(xiàn)率
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-11-04 22:43
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同學(xué)你好，首先我們這里分析的是提前償付風(fēng)險(xiǎn)。不考慮違約風(fēng)險(xiǎn)。
MBS的攤銷是這樣的，
先根據(jù)MBS的初始interest，計(jì)算出PMT。
這個(gè)PMT包含了兩部分：每一期的本金+每一期的利息。
PMT進(jìn)行折現(xiàn)時(shí)，使用的就是interest rate。如果interest下降，則現(xiàn)值PV是上升的。
其次：PMT里的每一期利息是：在這一期期初的本金*interest rate/12。
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追問(wèn)
pmt折現(xiàn)的時(shí)候用的是interest rate 那為什么這道題講解的時(shí)候 interest rate指的是pmt，講解視頻是interest rate下降時(shí)pmt減少
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追答
這題說(shuō)的利率下降，PMT減少。
說(shuō)的是我在上一條中說(shuō)的“利率下降，PMT中的利息減少”
實(shí)際上就是兩種情況，
一種是：我先簽了一個(gè)MBS，隨著利率下降，則如果每期還按原PMT還錢(qián)，則PV上升，不合適。
另一種是：如果我重新簽一個(gè)MBS，則每一期還的利息減少了。所以重新簽更合適 -
追問(wèn)
重新簽算不算違約啊
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追答
不算啊，意思是我提前還款，然后在重新簽一個(gè)合同
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