我同學
2023-11-04 20:53從視頻中老師講的來理解，市場上的USD期貨報價低了所以我應該買入USD期貨賣出USD現(xiàn)貨。這時就把USD當做貨物，CHF當做前。那么我得先shortUSD現(xiàn)貨這就意味著我要借USD貨物賣出，收到CHF錢。然后要買入USD期貨就相當于是賣出CHF期貨（從這開始就不懂了，為什么買入USD期貨就相當于是賣出CHF期貨呢，什么道理啊）
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2023-11-04 21:52
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同學你好，因為匯率聯(lián)系的是兩種貨幣，你做多其中一種，就相當于在做空另一種。
這里個人建議這樣來理解：
這個要分別計算兩種情況，即當USD是現(xiàn)貨時，沒正確答案。
所以需要在轉換一下，將CHF當做現(xiàn)貨。可以得出結論。
這題思路如下：
1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF）
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是按照現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。
【也就是說如果是將美元當做商品的話，一個商品價格是XXXXchf,是站在CHF市場考慮問題。
根據(jù)商品的理論期貨價和實際期貨價進行比較。才能判斷如何套利
套利交易是：買商品的期貨，賣商品的現(xiàn)貨。
即借一個商品，賣掉，拿到的錢進行投資，期貨到期時支出錢買商品，然后還商品。
所以應該是：借美元，買美元期貨，賣美元現(xiàn)貨?！俊緵]有選項】
轉換角度：
我現(xiàn)在把一個CHF當做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
【也就是說如果是將CHF看做商品，一個商品價格是：XXXXusd,是站在USD市場考慮問題的。
套利交易是：買商品的現(xiàn)貨，賣商品的期貨。
站在美國市場，由于沒錢，所以我要借一些錢（美元），然后用這筆錢去買商品，期貨到期把商品賣掉，還錢。
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