陸同學
2023-11-04 21:43貝塔asset為什么等于這個等式,這里沒有講解,幫忙解釋一下吧
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1個回答
Alex助教
2023-11-06 15:19
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你好同學
推導過程不需要掌握
我們知道會計恒等式有 Assets= Liabilities+ Equity ,同樣地,等式左邊的風險也一定等于等式右邊的風險。
用 beta 表示風險,有:
beta seet= Wd×beta debt+We×beta equity
然后可以看下面這個公式
因為負債有稅盾效果,所以企業(yè)債務比重調整為(1-t),公式2
由于債券的未來現金流是確定的,債券回報率不隨市場回報率的變化而變化,因此我們假設企業(yè)的債務沒有市場風險,也就是說beta debt=0 。因此有公式3
化簡就可以得到PPT右邊公式了,左右移項可以得到PPT左邊的那個了
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回復Alex:謝謝老師
