KEVO
2023-11-05 09:48老師 請問第四題能這樣理解么 因為受到inflation的影響大 如果題目中beta為正值 就可以隨著inflation的增大 return也增大 反而抵消了投資者的一部分風險 但這里是負的所以沒有幫助
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1個回答
Essie助教
2023-11-05 21:12
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你好，endowment在投資選擇標的的時候，需要選擇和自己所承擔風險不一樣的敞口。
假設endowment本身會受到通脹的影響，此時投資品最好就和通脹沒有關系，否則通脹變化既對endowment自身有影響，又對投資品有影響，通脹這個因素的影響對endowment而言就太大了。
反之，如果endowment本身不受通脹影響，那么投資標的就可以選擇和通脹相關的投資品。
因為這里題目中說endowment會受通脹的影響，所以按理fund D就不能再有通脹的敞口了，但是這里fund D的通脹敞口是負值，所以其實可以對沖一部分endowment的通脹影響，所以視頻中老師在這里認為，fund D其實可以匹配endowment的需求。
但是答案說通脹負的敞口太小了，不足以cover endowment的通脹影響，這道題出的不是太好，了解一下協(xié)會的思路即可。
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