Cynthia
2023-11-05 10:53老師,一個大宗商品的遠(yuǎn)期是因為會有收益才需要一個零息債嗎?T時刻的這個成本的公式是怎么來的呀?第二句話的T時刻預(yù)期現(xiàn)貨價格的現(xiàn)值為什么不乘它的手收益呢,我看公式中會乘收益呀
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1個回答
Adam助教
2023-11-05 23:13
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同學(xué)你好,
不是。
是因為,如果我要long一個遠(yuǎn)期,則在未來到期的時候要支出F0的錢,從而拿到資產(chǎn)ST
這筆錢就類似我投資一個面值為F0的零息債,這個債券在未來到期的時候正好能獲得面值F0的錢,然后那這筆錢去執(zhí)行遠(yuǎn)期合約,從而拿到資產(chǎn)ST。
所以對于我來說,期初花費(fèi)的錢是:零息債券價值。
期末獲得的是:F0-F0+ST=ST。
和收益沒有關(guān)系。
