水同學(xué)
2023-11-06 05:19另類第4章第4題,請老師講解一下,謝謝
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-11-06 10:09
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同學(xué)你好,他擔(dān)心的是如果并購失敗,那么event-driven這個(gè)策略就會(huì)產(chǎn)生虧損,所以需要有衍生品來對沖這個(gè)。這里是AA先用自己價(jià)值虛高的股份去購買TT公司的股份,如果市場預(yù)期并購會(huì)成功,那么就會(huì)預(yù)期AA股價(jià)會(huì)下降,TT股價(jià)會(huì)上升,于是event-driven的做法就event是購買TT股票并做空AA股票,當(dāng)萬一最終失敗,AA的股價(jià)就會(huì)漲回去,TT的股價(jià)跌回去,于是event-driven就虧了。那為了對沖掉TT下跌的風(fēng)險(xiǎn)就可以購買TT的put option,能以既定價(jià)格賣出TT股票;為了對沖AA股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)就可以購買AA的call,以既定價(jià)格買回AA股票。于是就對應(yīng)著B選項(xiàng)
