水同學
2023-11-06 05:24另類第4章第5題，請老師講解一下，謝謝
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1個回答
Johnny助教
2023-11-06 10:37
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同學你好，現(xiàn)在要購買流動性較差、非最新發(fā)型的國債，并賣出高流動性、久期相同且新發(fā)行的國債，這個就是carry trade了。Carry trade包括做多收益率較高（價格較低）的證券，做空收益率較低（價格較高）的證券，并在錯誤定價消失，價格回歸正常后，從交易的多頭和空頭獲得利潤。例如，同一種債券可能分多次發(fā)行，可利用off-the-run和on-the-run的差異進行套利，off-the-run的債券流動性相對差一些，因此風險溢價高一些，而on-the-run的債券流動性好一些，因此風險溢價低一些，所以應(yīng)該long off-the-run的債券，short on-the-run的債券，進行套息
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