Cynthia
2023-11-07 15:36老師好,想問一下LTCM是因為什么具體的原因破產啊?是俄國債券違約然后不得已賣出很多的債券嗎?能具體說一下它在俄國債券違約之后的操作嗎?
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1個回答
黃石助教
2023-11-07 18:10
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同學你好。1998年8月,俄羅斯對其自身國債違約,造成資本市場的"擇優(yōu)而棲"(flight to quality)現象,造成流通性好的產品價格與流通性差的產品價格的差價要比平時高很多,因此LTCM投資組合中兩種產品的差價急劇增大,買入的債券價格大幅下降,賣出的債券價格急劇增長。同時,無論是持有買入(多頭頭寸)還是賣出(空頭頭寸),都必須注入抵押品才能交易,同時加上公司的財務處于高杠桿狀態(tài),此時LTCM不能滿足抵押品的要求,所以交易所必須對交易平倉,從而給LTCM造成40億美元的損失。
