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2023-11-07 19:421.conclusion第一個點沒聽懂，可以麻煩再講一下嗎？當(dāng)N上升，什么時候更容易拒絕，非拒絕域怎么變化？2.如果超過VAR值的天數(shù)為0，請問視頻中說有兩種解釋，請問是哪兩種呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2023-11-08 09:26
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同學(xué)你好。
問題1：Conclusion 1的意思是，隨著樣本容量的增大（前面表中分別有一年T = 252，二年T = 510和三年T = 1000的數(shù)據(jù)，T越大樣本容量越大），non-rejection region占樣本容量T的比例在逐漸下降（即更容易拒絕原假設(shè)）。這意味著隨著數(shù)據(jù)量的增多，如果VaR模型有誤，則我們更容易拒絕它。
問題2：這是針對高置信水平VaR值所特有的問題。還是回到之前的表中，假設(shè)樣本容量不變（取T = 252），可以發(fā)現(xiàn)隨著VaR置信水平的增高，non-rejection region越窄。以99% VaR為例，此時non-rejection region為N < 7，而這會帶來問題。假設(shè)說N = 0（也就是沒有超過VaR的情況），這里0也是在非拒絕域的，所以我們不拒絕原假設(shè)；但由于能夠超過99% VaR的本就只有非常極端的事件，因此也有一種可能就是VaR確實高估風(fēng)險了。所以這里的兩種解釋是：1. VaR模型正確；2. VaR模型高估風(fēng)險。
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