我同學(xué)
2023-11-07 21:05老師，B選項能解釋一下嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2023-11-08 11:45
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同學(xué)你好。BSM模型假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)價格服從幾何布朗運動（dS = aSdt + Sigma*SdW，其中W為布朗運動，a為期望收益，Sigma為波動率），這隱含了連續(xù)復(fù)利收益率，ln(St/S0)，服從正態(tài)分布，ln(St/S0) ~ N[(a - 0.5*Sigma^2)t, Sigma^2*t]。對此作調(diào)整：ln(St/S0) = ln(St) - ln(S0)，故有l(wèi)n(St) ~ N[ln(S0) + (a - 0.5*Sigma^2)t, Sigma^2*t]。由于ln(St)服從正態(tài)分布，那么根據(jù)定義St服從對數(shù)正態(tài)分布。這個稍微了解一下就可以了，不必深究，F(xiàn)RM沒講那么深，記住結(jié)論即可。
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