陳同學(xué)
2023-11-07 23:00這題選項(xiàng)不理解，麻煩講解，還有這是哪個(gè)部分的知識(shí)點(diǎn)呀
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-11-08 09:46
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同學(xué)你好，這個(gè)在講外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)講過。建議翻看一下相關(guān)講義
交易風(fēng)險(xiǎn)（Transaction Risk）是與應(yīng)收和應(yīng)付款項(xiàng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。【A對(duì)】
一家從南非進(jìn)口商品并以南非貨幣支付貨款的英國公司。它會(huì)受到匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。如果ZAR兌英鎊走強(qiáng)，由于它必須購買ZAR以支付供應(yīng)商，因而其利潤將受到影響。
外幣折算風(fēng)險(xiǎn)
首先，在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，這些資產(chǎn)和負(fù)債必須以公司本國貨幣計(jì)價(jià)。如果這家公司的資產(chǎn)和負(fù)債以外幣計(jì)價(jià)時(shí)【以外幣計(jì)價(jià)然后轉(zhuǎn)換成本幣】會(huì)出現(xiàn)折算風(fēng)險(xiǎn)（Translation Risk）。這可能導(dǎo)致外匯收益或損失?！綛對(duì)】
其次，避免折算風(fēng)險(xiǎn)方法是用某一幣種的借款為該幣種計(jì)價(jià)的資產(chǎn)提供融資?！綜錯(cuò)】
在這種情況下，資產(chǎn)的損益被負(fù)債的損益所抵消【資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)值相等，匯率變動(dòng)，二者相互抵消】。
在英國擁有1,000萬英鎊制造工廠的美國公司?？梢酝ㄟ^1,000萬英鎊的借款來融資。抵消后就不會(huì)有折算風(fēng)險(xiǎn)了。
對(duì)比來看，折算風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)有著本質(zhì)的區(qū)別。交易風(fēng)險(xiǎn)直接影響公司的現(xiàn)金流，而折算風(fēng)險(xiǎn)則不會(huì)。然而，折算風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)其公布的收益產(chǎn)生重大影響。
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未來的現(xiàn)金流受到匯率變動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。一家在巴西銷售以美元計(jì)價(jià)的軟件的美國公司沒有交易風(fēng)險(xiǎn)。然而，該公司確實(shí)存在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（Economic Risk）。如果巴西雷亞爾（BRL）相對(duì)于美元貶值，該公司在巴西的客戶將發(fā)現(xiàn)其軟件更加昂貴。從而造成市場對(duì)軟件的需求減少，或公司發(fā)現(xiàn)有必要降低軟件在巴西銷售時(shí)的美元價(jià)格。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)比交易風(fēng)險(xiǎn)或折算風(fēng)險(xiǎn)更難量化，但在制定關(guān)鍵的戰(zhàn)略決策時(shí)，應(yīng)考慮可能的匯率變動(dòng)。例如，在決定將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外時(shí)，應(yīng)考慮外匯的因素?！綝對(duì)】
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